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ESG, 기업평가와 금융상품 평가기준 구분해야

(자료=나이스신용평가)“A라는 기업의 ESG 채권에 대한 평가결과가 좋으면 A기업의 ESG 활동도 좋다고 볼 수 있을까?”ESG(환경·사회·지배구조) 경영 선언과 투자 확대가 늘면서, 좋은 평가점수를 받기 위한 그린워싱(위장환경주의)과 ESG 버블도 증가하고 있다.ESG 평가기준의 표준화와 함께 기업과 금융상품에 대한 ESG 평가의 차이를 구분할 필요성이 대두된다.22일 나이스신용평가의 스페셜리포트 ‘글로벌 ESG 평가 현황 및 시사점’에 따르면 ESG 평가는 평가 대상에 따라 ESG 기업평가와 ESG 금융상품(대부분 채권) 인증평가로 구분할 수 있다.우선 ESG 기업평가란 대상기업의 E, S, G라는 이질적인 부문에 대한 각각의 평가를 종합해 하나의 등급기호 또는 점수화하는 것이다.대부분의 평가가 기업으로부터 의뢰를 받지 않아 대상기업으로 부터 별도로 제공받은 세부자료 없이 사업보고서나 지속가능경영보고서 등 공시자료를 토대로 평가가 진행된다. 게다가 평가기관별로 평가철학, 관점 및 목적에 따라 평가세부항목과 가중치 등 방법론이 매우 상이하고, 평가결과에도 차이가 있을 수밖에 없다. 나이스신평은 “해당 기업의 ESG 전반적인 상태를 직관적으로 판단하는데 한계가 있다”며 “이 때문에 ESG 평가에 대한 해석논란과 함께 회의적인 시각이 대두되고 있다”고 짚었다.반면 ESG 채권 평가는 프로젝트별로 녹색채권(E), 사회적채권(S) 또는 E와 S가 결합되어 있는 지속가능채권이 평가기준에 부합하는지를 검토한다. 평가방법론은 국제기준(대부분 ICMA)에 기반을 두고 정립돼 있어 기업평가 대비 상대적으로 결과값이 일정하다.또 대부분 발행사의 의뢰를 통해 평가가 진행되고 발행사에서 관련 자료를 제공받고 충분한 의사소통을 통해 평가가 수행돼 자의적인 판단의 여지가 적고, 보다 충실한 분석이 이뤄질 수 있다고 한다.다만 어느 기업의 ESG 채권에 대한 평가결과가 양호하다고 해서 해당 기업의 전반적인 ESG 활동이 양호하다고 볼 수는 없다. 권진혁 투자평가본부 나이스신평 선임연구원은 “지난해부터 국내에서 시작된 ESG 채권에 대한 평가(등급화)로 인해 마치 채권에 대한 등급이 기업등급인 것으로 오해할 소지가 있으나 그렇지 않다”고 짚었다.또 ESG 채권 평가 이후 사후 평가도 중요하다. 조달된 자금이 적절히 집행되고, 이로 인해 환경 및 사회적 효과성이 실제 증진되는지 여부다. 현재 국내는 극히 일부 외부기관의 사후검토를 제외하면 발행사의 자체적인 사후보고만 제공되고 있는 실정인 것으로 알려졌다. 권진혁 선임연구원은 “기업은 조달된 자금이 계획대로 적절히 사용되는지, 이로 인한 효과는 어느 정도인지를 일정시점까지 정기적으로 정보공개하고 제3자 검증 등을 통해 시장의 신뢰를 얻는 것이 중요하다”고 강조했다.한편 ESG 채권은 발행사의 자금사용에 있어서 적합한 프로젝트에 대한 진입장벽이 높아 최근에는 자금사용의 목적성 제한이 없는 지속가능연계금융으로 평가대상이 확대되고 있는 추세다. 지속가능연계채권과 지속가능연계대출의 시장규모가 급속도로 커지고 있고, 해외의 다양한 평가기관이 지속가능연계금융에 대한 평가를 본격적으로 시작하고 있다. 하지만 국내에서는 지속가능연계상품의 발행이 전무하고, 관련규정이나 평가방법도 갖춰져 있지 않아 관련된 움직임이 필요한 시점이라는 지적도 나온다.김수환 기자 ksh@viva100.com

2021-07-22 10:36 김수환 기자

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코로나 4차유행 금융권 ‘초비상’…방역이 경쟁력

p서울 중구에 위치한 우리은행 본사 (사진=우리은행 제공)‘방역이 경쟁력이다’ 21일 코로나 19 신규확진자가 역대 최다인 1784명이 발생, 금융권이 거센 코로나19 감염 확산으로 초비상이다. 집단감염이 발생한 일부 은행, 보험사에서부터 지자체가 선제적 검사를 권고한 여의도 증권가에 이르기까지 코로나19 습격에서 자유롭지 못함에 따라 각 사들은 비상근무 체제와 방역대책에 총력을 기울이는 모습이다. 업권 성격상 고객과의 일정부분 대면접촉이 불가피한 금융권의 방역 현장 및 조치, 애로사항을 짚어봤다. ◇ 은행, 층간 이동 금지·회의도 비대면으로우리은행은 4차 대유행이 확산하는 가운데 최근까지 본점(중구 회현동)에서 16명의 확진자가 발생한 것으로 파악된다. 은행 측은 기존에 본점 분산근무 30% 비중을 유지하던 것에 더해 추가로 직원간 회식과 모임, 행사, 층간 이동을 금지시켰다. 출장은 취소하고 회의는 필요시 비대면으로 실시한다. 우리은행 관계자는 집단 감염이 발생한 것에 대해 “요즘에는 (확진자와) 화장실만 같이 써도 감염되더라”며 “특수한 상황이라서 감염이 늘었다거나 한 것은 아니었다”고 말했다.SC제일은행은 지난 15일 본점(종로구 공평동)에서 9명의 확진자가 발생해 확진자, 밀접 접촉자, 확진자가 나온 곳과 같은 층에 근무하는 직원들이 보건당국의 가이드라인에 따라 검체 검사 등 후속조치를 받았다. 코로나19 확산 방지를 위해 주기적인 사무실 방역과 함께 층간 이동 금지, 대면회의 금지 등 방역수칙을 준수하고, 각 부서 30% 이상 재택근무를 권장하고 있다. 그 외 그동안 확진자가 나왔던 국민은행, 신한은행, 하나은행, 기업은행 등 은행권은 30~40% 수준의 분산근무 또는 원격근무를 실시하고 있다.p서울 서초구에 위치한 삼성화재 본사 (사진=삼성화재 제공)◇ 보험, 모바일 등 비대면 업무처리 확대지난 9일 본사(을지로)에서 확진자가 잇따라 나온 신한라이프는 신한생명과 오렌지라이프를 통합해 간판을 바꿔 단지 얼마 안 되어 돌발 악재가 터지자 바짝 긴장하고 있다. 현재 직원 30% 이상이 재택근무를 시행중이고 층간 이동과 저녁약속도 금지했다.삼성화재는 지난 6월 본사(서초구)에서 24명의 집단감염이 발생해 확진자가 나온 층을 폐쇄하고 역학조사와 방역조치를 했다. 현재 전 직원의 30%(비수도권)에서 50%(수도권)를 대상으로 재택근무를 시행하고 건물 내부 방역활동과 하루 2차례 온도체크 등을 하고 있다. 삼성화재 관계자는 “(대면업무가 필요한 것은) 전체 보험업계가 비슷하고 특별히 답이 있는 건 아닌 것 같다”며 “그래서 모바일이나 홈페이지를 통해서도 고객들의 업무처리가 가능하도록 최대한 업무에 누수가 없도록 하려 한다”고 설명했다.그밖에 그동안 확진자가 나온 한화생명, 교보생명, 농협생명, 하나생명, 삼성생명 등 생보업계와 DB손보, KB손보, 농협손보, 메리츠화재 등 손보업계는 재택근무, 분산근무, 시차출퇴근 등 강화된 방역관리를 실시하고 있다.p현대카드 여의도 본사 사옥 (사진=현대카드 제공)◇ 카드, 재택근무 70%선까지 올리기도최근 확진자가 발생한 현대카드는 거리두기가 4단계로 격상하자 재택근무 비율을 기존 50%에서 70%로 확 끌어올렸다. 이 비율은 금융권 통틀어 가장 높다. 현대카드 및 계열사 등에서 잇따라 확진자가 발생하자 위기감을 느끼고 있는 것으로 관측된다. 현대카드는 출장이나 교육, 회식, 사내모임 등 제한적으로라도 허용했던 것도 전면 금지했다. 하루 2차례 건강상태를 체크하고 발열 상태를 부서장에게 보고해야 한다. 신한카드의 경우 올해 본사(을지로)에서 확진자가 발생했다. 거리두기 4단계에 맞춰 재택근무비율을 30%에서 40%로 상향 조정했다. 올해 본사(태평로)에서 확진자가 나온 삼성카드는 4단계 격상과 함께 전직원의 25~50% 수준까지 순환 재택근무를 시행하고 있다. 삼성카드 관계자는 “4단계 이전엔 임산부에 한해서 재택근무를 진행했다”며 “세부 비율은 내부사정으로 공개하기 어렵다”고 설명했다.콜센터 등에서 일부 확진자가 있었던 NH농협카드는 현재 전체의 30% 수준에서 분산근무를 실시하고 있다. NH농협카드 관계자는 “재택근무는 거리두기 단계에 따라 하다가 안하다가 했다”며 “코로나 상황에 따라 유동적으로 하고 있다”고 전했다.그외 그동안 확진자가 발생했던 KB국민카드, 롯데카드, 비싸카드도 코로나 확산 방지를 위해 30%~50% 수준의 재택근무를 시행하고 있다. 코로나19 사태 이후 확진자가 한명도 나오지 않았다는 우리카드는 재택근무를 탄력적으로 적용하고 있다. 우리카드 관계자는 “재택근무는 단계별로 유동적이다”라며 “은행 보다 대면업무가 많지 않고, 미팅이나 회의 등 대면활동도 가급적 자제하고 있다”고 말했다.pNH투자증권 여의도 본사 (사진=NH투자증권 제공)◇ 증권, 지자체 에서 선제검사 권고여의도 증권가를 중심으로 집단감염이 발생하자 관할구인 영등포구청은 여의도 소재 대형 금융사 직원들이 코로나19 선제검사를 받도록 협조해달라는 공문을 금융투자협회, 은행연합회 등에 최근 보냈다. 영등포구청 관계자는 본지와 통화에서 “거리두기 4단계에 들어가기 직전에 여의도 증권가를 중심으로 확진자가 나오기 시작했다”며 “이쪽을 먼저 중점적으로 관리해야겠다 싶어 선제검사를 권고한 것”이라고 말했다.그동안 확진자가 발생한 KB증권, 한국투자증권, 신한금융투자, 하나금융투자, 메리츠증권, 키움증권, 유진투자증권, KTB투자증권, 현대차증권, NH투자증권 등은 각 사별로 재택근무와 대체근무 비중을 높이는 등 코로나19 방역 조치를 강화하고 있지만 추가 확진 우려가 나오고 있다.지금까지 두 자릿수대 확진자가 나온 것으로 알려진 한 대형증권사 관계자는 “확진자가 안 나온 증권사가 없을 것”이라며 “분야별로 타회사 사람들과 접촉이 많다 보니 어쩔 수 없는 것 같다”고 말했다.최근 금융권에서 확진자가 많이 나오는 배경에 대해 금융업계 한 관계자는 “은행도 지점 창구를 찾은 고객을 상대로 대면업무를 해야 하고, 보험도 고객을 만나러 다니면서 해야 하는 일”이라며 “온라인으로 할 수 있는 일도 있겠지만 대면업무를 아예 안할 수는 없지 않냐”고 고충을 토로했다.김수환·박성민·이은혜 기자 ksh@viva100.com

2021-07-21 10:15 김수환 기자,박성민 기자,이은혜 기자

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증권가 “매파적 한은, 8월 금리인상도 배제하기 어려워”

이주열 한국은행 총재가 15일 오전 서울 중구 한국은행에서 열린 금융통화위원회 본회의에서 의사봉을 두드리고 있다. (연합뉴스)한국은행의 7월 금융통화위원회(금통위)에 대해 증권가에서는 ‘매파적’이었다는 평가가 나왔다.16일 이소민 유진투자증권 연구원은 보고서를 통해 “예상보다 매파적이었다”고 평가했다. 이 연구원은 “한은이 코로나 확산의 경제적 영향을 지켜보고자 기준금리를 동결했다고 설명했으나, 이주열 총재는 오히려 금융 불균형을 경계해 하반기 경기 정상화에 대한 자신감을 드러냈다”고 밝혔다.전날 금통위에서 한은은 델타 변이 확산에도 경제가 회복 궤도를 이탈하지는 않을 것이라는 자신감을 보였다. 물가 전망은 상향 조정했다. 소비자물가 전망치는 지난 5월 1% 후반대에서 이번에 2% 내외 등락을 예상했다.무게는 금융안정에 실렸다. 경기 회복 자체보다 레버리지를 통한 부채 증가를 경계하며 개선이 시급하다고 봤다. 금리인상 소수의견이 등장한 것도 주목할 점이다. 7명의 금통위원 중 고승범 위원이 0.25%포인트 금리 인상 의견을 내면서 금융안정에 우선순위를 두어야 한다는 판단이 있었음을 시사했다.이소민 연구원은 “델타 변이 상황에도 한은과 이주열 총재 입장은 흔들리지 않았다”며 “최소한 10월에는 금리 인상 가능성이 상당히 높아진 것”이라고 판단했다.그는 그러나 “과거에도 금리인상 소수의견이 나온 1~3개월 후 기준금리 인상이 단행된 경우가 많았다는 점을 감안하면 8월 인상 가능성도 배제하기 어려워졌다”고 짚었다.안예하 키움증권 연구원은 “7월 금통위에서 기준금리는 동결했으나 고승범 위원이 소수의견을 내면서 금리인상 시그널에 정점을 찍었다”며, 금리인상 가능성을 높인 것으로 판단했다.안 연구원은 “이주열 총재가 기자간담회에서 상당히 매파적인 시각을 드러냈다”며 “부채 부담이 상당하다는 점을 지적해 금융불균형 완화를 가장 우선순위에 둔다는 점을 주장했다”고 짚었다.전날 이주열 총재는 금통위 직후 기자간담회에서 “금융 불균형 문제를 거시건전성 정책과 함께, 거시경제 여건이 허락하는 범위 안에서 통화 정상화 속에서 대처해 나갈 필요성이 보다 커졌다고 생각한다”고 밝혔다.이에 안 연구원은 “매파적 기자간담회를 고려할 때 8월 금리인상도 가능하다고 평가하며 연내 3분기와 4분기 중 한차례씩 금리인상을 단행할 것”으로 전망했다.올해 금통위 회의는 8월(26일), 10월(12일), 11월(25일) 등 3차례가 남았다. 10월 이전에 0.25%포인트 금리인상을 단행하고 연말 이전에 한차례 더 올리면 현재 0.5%인 기준금리가 1% 수준까지 올라갈 수 있다는 게 증권가의 예상이다.김수환 기자 ksh@viva100.com

2021-07-16 09:33 김수환 기자

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거래소, 기후변화지수 3종 발표…"저탄소 기업에 투자 확대"

(자료= 한국거래소)한국거래소는 오는 19일 저탄소 전환점수를 적용한 ‘KRX 기후변화지수’ 3종을 발표한다고 14일 밝혔다.‘코스피 200 기후변화지수’와 ‘KRX 300 기후변화지수’는 저탄소 전환점수를 코스피200과 KRX300에 각각 적용한 지수다. 저탄소 전환점수란 저탄소 경제로의 전환 과정에서 기업이 직면하는 위험 및 위험관리 능력을 분석해 0~10점까지 정량화한 점수를 말한다. 원지수내 편입 비중 대비 기후변화 대응 우수기업의 지수 편입 비중을 높였다.‘KRX 기후변화 솔루션지수’는 저탄소 전환점수 상위종목 20개와 ‘저탄소 특허점수’ 상위종목 20개 등 총 40종목으로 구성됐다. 저탄소 특허점수란 저탄소 기술 관련 특허를 기업별로 정량화한 점수로 저탄소 경제하에서 기술 경쟁력의 척도가 되는 지표다.거래소는 “코스피200 및 KRX 300 기후변화지수는 원지수 대비 저탄소 기술기업의 비중을 높이면서도 수익률은 원지수를 다소 웃돈다”며 “KRX 기후변화 솔루션지수의 경우 저탄소 관련 특허를 다수 보유한 성장 대형주 비중이 높아 코스피지수 대비 수익률이 높다”고 밝혔다.특히 ‘코스피 200 기후변화지수’와 ‘KRX 300 기후변화지수’는 탄소배출이 많은 유틸리티, 소재, 산업재 섹터의 비중이 원지수 대비 낮아지면서, 원지수와 같은 종목에 투자하면서도 탄소배출량을 각각 27%, 28% 가량 적게 배출하는 포트폴리오에 투자하는 효과가 생긴다는 설명이다.거래소 관계자는 “기후변화지수 활성화를 통해 저탄소 기술 보유기업에 대한 투자가 확대됨에 따라 탄소중립 및 저탄소 경제로의 전환에 도움이 될 것으로 기대한다”고 말했다.김수환 기자 ksh@viva100.com

2021-07-14 18:03 김수환 기자

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삼성전자 ESG 등급 하향조정 왜?

(자료= 한국기업지배구조원 제공)한국기업지배구조원(KCGS)은 ESG(환경·사회·지배구조) 등급위원회를 개최해 16개사의 ESG 개별등급을 낮췄다고 13일 밝혔다.각각의 E(환경), S(사회), G(지배구조) 개별등급을 합산한 결과인 통합등급은 총 8개사가 하향 조정됐다.KCGS에 따르면 ESG 등급은 개별 등급과 통합 등급이 있으며, S, A+, B+, B, C, D 총 7등급으로 구분된다.이번 등급 조정은 지난 4월의 2차 조정 이후 4월부터 6월중 확인된 ESG 위험요소를 반영해, 평가대상 상장기업을 대상으로 3차 등급 조정을 실시한 결과다.3차 등급 조정 결과, E(환경)·S(사회)·G(지배구조) 위험이 발생해 개별등급이 하향 조정된 회사는 각각 롯데케미칼 1사, 네이버 등 8사, 삼성전자 등 7사에 해당된다.이 같은 개별 등급 조정에 따라 통합등급이 한 단계 하락한 곳은 삼성전자 등 8사로 나타났다.삼성전자는 삼성웰스토리 관련 부당지원행위로 검찰 고발 및 과징금 부과 건으로 지배구조(G) 등급이 B에서 C로 내려가면서 통합등급도 B+에서 B로 하향됐다.롯데케미칼은 반복적 대기오염물질 불법 배출을 이유로 환경경영(E) 등급이 기존 B+에서 B로 낮춰지면서, 통합등급도 기존 A에서 B+로 내려갔다.HDC현대산업개발은 광주 학동 재개발구역 철거 건물 붕괴 사건을 배경으로 사회책임경영(S) 등급이 B에서 C로 하향, 통합등급이 B에서 C로 낮춰졌다.아시아나IDT, 에어부산, 아시아나항공은 박삼구 전 금호아시아나그룹 회장이 공정거래법 위반 등의 혐의로 구속 기소되면서 지배구조(G) 등급이 일제히 C~D 수준으로 하락, 통합등급도 B에서 C로 내려갔다.그외 고려아연은 반복적인 근로자 사망사고 발생으로, 센트럴인사이트는 대표이사 및 전현직 임원 횡령 혐의 고발 건으로 통합등급이 각각 하향 조정됐다.김수환 기자 ksh@viva100.com

2021-07-13 16:36 김수환 기자

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금융연 “공매도, 순기능이 역기능 보다 우세”

한국거래소 공매도 종합상황실 (사진=한국거래소 제공)국내 증시에서 공매도의 순기능이 역기능보다 우세하다는 전문가의 주장이 나와 눈길을 끈다.11일 한국거래소에 따르면 주가지수는 공매도 재개 직전 거래일인 4월 30일 대비 코스피가 2.22% 상승(이하 9일 종가기준)했고, 코스닥은 4.62% 올랐다.공매도 대상인 코스피200 지수는 1.29%, 코스닥150 지수는 4.07% 각각 상승했다.공매도와 주가 등락률 간 분명한 연관 관계가 나타나지 않는다는 분석이 나오는 가운데 일부 전문가들은 공매도 제도를 유지하되 역기능을 최소화할 필요가 있다고 강조했다. 금융연구원 송민규 선임연구위원은 ‘공매도 논쟁과 향후 정책 방향’ 보고서에서 “공매도를 폐지하기 보다는 공매도 순기능을 감안해 공매도 제도를 유지하되 역기능은 최소화하는 방안을 모색하는 것이 타당하다”고 말했다.이에 따르면 역기능으로는 우선 공매도가 시장교란 요인으로 작용할 가능성이 지적된다. 공정한 가격형성을 방해한다는 것이다. 시장이 급변하는 상황에서 공매도가 주가하락을 가속화하고 변동성을 확대시킨다는 지적이다.그러나 송 선임연구위원은 “국내 공매도 선행연구들을 바탕으로 평가한 결과, 대체로 공매도가 시장 유동성을 제고하고, 가격발견기능의 효율성을 높이는 것으로 나타난다”고 밝혔다. 또한 국내에선 무차입 공매도가 제도적으로 금지돼 있어 관련 규제를 정상적으로 준수할 경우 공매도로 인한 결제불이행 위험성은 차단된다고 말했다. 그는 “공매도를 금지하더라도 시장 변동성을 줄이거나 가격하락을 막지 못하고 오히려 시장 유동성만 위축시키는 결과를 낳는다”며 “다양한 매매전략이나 파생상품을 통해서도 공매도와 유사한 효과를 낼 수 있어 기술적으로 공매도를 완벽히 금지하는 것도 어렵다”고 지적했다.김수환 기자 ksh@viva100.com

2021-07-11 12:55 김수환 기자

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코스닥 출범 25주년…시총 50배·거래규모 500배 이상 성장

(자료=한국거래소 제공)코스닥시장이 개장 25주년을 맞았다. 닷컴버블, 세계금융위기, 코로나19 확산 등으로 침체기를 겪기도 했으나 글로벌 경기부양의지, 경기회복 기대감에 20여년 만에 1000포인트를 회복했다.시가총액 규모는 출범 초기 대비 50배 이상 확대된 약 428조원에 달한다.한국거래소는 대한민국 신성장산업의 요람이자 모험자본시장 인프라인 코스닥시장의 개장 25주년(7월 1일)을 맞아 코스닥시장 주요 성과를 분석해 30일 발표했다.코스닥지수는 지난해 코로나 확산으로 역대 일일 최대하락률(11.7%, 3월19일)을 기록하는 등 500포인트를 밑돌기도 했으나, 글로벌 경기부양의지 및 경기회복 기대감 등에 따른 투자심리 회복 및 코로나19 진단·치료 등 바이오주 강세로 반등했다.올해는 20여년 만에 기준점인 코스닥지수 1000포인트를 회복했다.시가총액 7억6000억 원 규모로 출범한 코스닥시장은 지난 29일 기준 시가총액이 약 428조원을 기록하며 시장 규모가 50배 이상 성장했다. 일평균 거래대금도 지난해 최초로 10조 원대를 기록한 후 올해도 12조원을 웃돌며 최고치를 경신하고 있다.상장기업수는 지난해까지 3년 연속 신규상장 100건을 돌파하는 등 성장세를 지속하며 올해 5월 1500개사를 돌파했다. 이달 들어서는 1506개사를 기록했다.시장의 질적 개선도 있었다. 기술특례 등 성장잠재력 중심으로 상장제도를 개편해 성장가능성 높은 기업에 상장문호를 확대했다.기술특례상장이 코스닥 상장의 메인트랙으로 안착하면서 2005년 제도 도입 후 지난해 10월 15년 만에 100사를 돌파했다. 바이오 업종에 국한됐던 기술특례 대상이 전 업종으로 확대됨(2013년 4월)에 따라 인공지능(AI) 등 비(非) 바이오 기업의 비중도 증가했다.거래소는 “과거 통신장비·부품 등 제조업 쏠림에서 벗어나 문화컨텐츠, 바이오·헬스케어 등 다양한 성장업종 포트폴리오를 보유한 시장으로 성장했다”며 “부실기업 퇴출, 기업정보제공 확대 등 투자자 신뢰 확보를 위한 노력도 지속했다”고 밝혔다.김수환 기자 ksh@viva100.com

2021-06-30 15:08 김수환 기자

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[ESG경영 온택트 설명회] ESG 경영, 기후변화가 왜 중요할까

박혜진 자본시장연구원 연구위원이 29일 브릿지경제가 주최한 ‘ESG 경영 온택트 설명회’에서 기후변화가 ESG 경영에 중요한 이유를 설명하고 있다. (사진=이철준 기자)코로나19 이후 저탄소경제, ESG 논의가 확대됐고, 기후변화에 대응하는 ESG 경영의 중요성이 커졌다.기후변화가 전세계 ESG의 주요 화두가 되면서 주요국 정부와 중앙은행의 정책 논의가 활발하다.이런 가운데 금융회사와 기업의 의사결정에도 기후변화 리스크를 고려해야 한다는 진단이 나왔다.29일 자본시장연구원 박혜진 연구위원은 이날 브릿지경제가 서울 종로구 센터포인트 광화문빌딩에서 주최한 ‘ESG 경영 전문가 세미나’를 통해 기후변화에 대응하는 ‘ESG 경영’의 중요성을 강조했다.“기후변화에는 인프라 및 유형자산에 물리적 손상을 주는 ‘물리적 위험’과 저탄소 경제로의 급격한 변화에 따른 ‘전환 위험’이 있습니다. 또 은행, 보험, 투자업계 등 금융회사간에 리스크를 전이시킬 뿐만 아니라 실물경제와 금융시스템에도 파급되면서 시스템 리스크로 증폭될 위험이 있습니다”(자료= 자본시장연구원 제공)박 연구위원에 따르면 현재 기후변화 리스크에 대한 금융당국과 중앙은행의 대응은 크게 기후공시와 기후 리스크 관리 두 축으로 전개되고 있다. 국내의 경우, 금융위원회가 지난 1월 ESG 정보공개를 확대하는 기업공시제도 개선 방안을 발표했다. 환경부는 K-택소노미(한국형 녹색산업 분류체계)를 개발 중이다. 또 금융감독원은 기후 스트레스 테스트 시범모형을 개발하고 파일럿 테스트, 모델 고도화 작업을 진행하고 있다.기후변화 완화와 적응을 위한 금융의 중요성이 커지면서 관련 시장은 빠르게 확대되는 추세다. 기후변화 완화 및 적응에 기여하는 금융활동인 기후금융의 전세계 상품 시장 규모는 약 8000억 달러(한화 905조2000억 원)로 추정된다. 그린본드와 배출권이 전체 시장의 각각 33%(2020년 기준)를 차지하고, 펀드와 상장지수펀드(ETF)가 22% 비중이다.환경친화적 프로젝트에 투자할 자금마련을 목적으로 발행하는 채권인 그린본드는 발행금액이 지난해 말 기준 2720억 달러(약 307조7680억 원)로 역대 최고치를 기록했다. 2018년(1570억 달러) 대비 73% 증가한 수준이다. 국내에서도 ESG 경영에 대한 관심이 증가하면서 ESG 채권 발행이 급증했다.(자료= 자본시장연구원)이 같은 변화에 따라 글로벌 금융회사들은 기후변화 대응을 위한 다양한 활동을 전개하고 있다. 세계 최대 자산운용사 블랙록이 기후변화와 지속가능성을 새로운 투자전략으로 선언하고 기후금융을 선도하는 움직임이다. 투자은행 골드만삭스는 모든 사업 선정단계에서 환경 및 사회적 영향을 고려하고 있다.박혜진 연구위원은 “향후 국내 금융회사에도 투자전략 변경, 공시, 리스크 관리 요구가 증가할 것으로 예상된다”며 “기후 리스크 관리 원칙과 조직을 마련할 필요가 있다”고 설명했다. 박 연구위원은 “장기전략과 모든 의사결정에 기후 리스크를 고려한 대원칙을 수립해야 하고, 부서별 전략과 고객 니즈에 따라 실제 업무 적용에 있어서도 유연성을 확보해야 한다”고 강조했다.김수환 기자 ksh@viva100.com

2021-06-29 16:28 김수환 기자

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금투협, 채권 등 최종호가수익률 보고 회사 선정

금융투자협회는 올해 하반기 채권, 양도성예금증서(CD), 기업어음(CP) 등의 최종호가수익률을 보고할 회사를 선정했다고 29일 밝혔다.채권 최종호가수익률을 보고할 회사는 기존 10개사 중 1개사가 변경됐다. 기존 KB증권, NH투자증권, SK증권, 메리츠증권, 부국증권, 신한금융투자, 하이투자증권, 한국투자증권, 미래에셋증권, 현대차증권 중에서 미래에셋증권이 빠지고 한양증권이 합류한다.CD 최종호가수익률은 10개사 중 3개사가 바뀌었다. 기존 KTB투자증권, SK증권, 케이프투자증권, 교보증권, 부국증권, 유진투자증권, 이베스트투자증권, 키움증권, 하나금융투자, 현대차증권 중에서 SK증권, 케이프투자증권, 현대차증권이 제외되고 NH투자증권, DB금융투자, 한화투자증권이 새로 합류한다.CP의 경우 8개사 중 1개사가 변경됐다. 기존 BNK투자증권, KTB투자증권, IBK투자증권, 부국증권, 유진투자증권, 하이투자증권, 신한은행, KEB하나은행 중에서 IBK투자증권 대신 NH투자증권이 합류한다.채권·CD·CP 시장의 지표 금리 역할을 하는 최종호가수익률은 각 회사가 보고한 수익률 중 극단 값을 제외한 뒤 평균값을 산출해 공시된다.김수환 기자 ksh@viva100.com

2021-06-29 14:21 김수환 기자

바이오·미래차·비메모리 코넥스 신규상장 기업 지원

올해 코넥스에 신규 상장한 바이오, 미래차, 비메모리 반도체 기업은 상장 및 유지를 위한 각종 지원을 받을 수 있다.코넥스협회는 미래 성장가능성이 높은 초기 혁신기업이 자본시장을 통해 성장할 수 있도록 코넥스시장 상장 및 유지에 필요한 비용 일부를 정부예산으로 지원하는 ‘코넥스시장 활성화 지원사업’을 시행한다고 24일 밝혔다.올해 코넥스시장 신규상장기업 중 바이오, 미래차, 비메모리 반도체 등 3대 중점 육성산업 영위기업 또는 벤처기업이 지원 대상이다.총 예산규모 12억3500만원 한도내에서 신청순으로 대상기업을 선정해 상장비용을 지원한다.코넥스시장 상장 및 유지를 위해 지급한 외부감사인 감사수수료, 지정자문인 상장지원수수료, 지정자문인 상장유지지원수수료의 각 50%를 지원한다. 한 회사당 한도는 총액 기준 6500만원이다.코넥스협회 관계자는 “진입비용 부담 완화를 통해 중소기업 성장지원플랫폼인 코넥스시장에 상장할 수 있도록 함으로써, 초기 혁신기업이 중소벤처생태계의 선순환 구조를 통하여 혁신성장을 이룰 수 있도록 기반을 조성할 것”이라고 밝혔다.김수환 기자 ksh@viva100.com

2021-06-24 14:26 김수환 기자

손병두 “K-유니콘 상장, 미래 성장성 중심 심사”

18일 한국거래소 주최 비상장 K-유니콘 CEO 대상 간담회 모습 (사진=한국거래소 제공)한국거래소는 18일 미래 성장형 기업의 거래소 상장 활성화를 위해 국내 유니콘 등 총 6개사 최고경영자(CEO)들을 대상으로 ‘비상장 K-유니콘 CEO 대상 간담회’를 개최했다고 밝혔다.손병두 거래소 이사장은 이날 간담회 모두 발언에서 “거래소는 K-유니콘 등 미래 성장성이 높은 기업의 국내 상장을 지원하기 위해 관련 상장제도와 심사프로세스를 개선했다”고 말했다.이날 간담회에 참석한 한 기업대표는 “심사시 현재 또는 단기 미래를 기준으로 수익 중심의 심사를 한다는 인식이 있는데, 미래의 성장 가능성을 중심으로 상장 심사의 툴(Tool)이 반영돼 앞으로 더 많은 유니콘 기업의 상장이 이뤄졌으면 한다”고 의견을 제시했다.이에 손 이사장은 “질적심사시‘성장성’ 요건을 신설해 과거 실적 중심이 아니라, 예상손익, 기술력 등 ‘미래 성장성’ 중심으로 심사가 되도록 제도를 개선했다”고 답했다.그러면서 “앞으로도 많은 K­유니콘 기업이 우리 증시에서 미래 성장 가능성을 인정받아 원활하게 상장하도록 부족한 부분을 개선하고, 상장 절차를 합리적으로 운영해 나갈 계획”이라고 덧붙였다.김수환 기자 ksh@viva100.com

2021-06-18 13:19 김수환 기자

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사회책임투자채권 121조... 2년 반 만에 92배 증가

(자료=한국거래소 제공)국내 사회책임투자(SRI)채권이 지난 2018년부터 발행되기 시작해 5년간 92배 증가했다고 한국거래소가 15일 밝혔다.거래소에 따르면 2018년 5월 산업은행이 녹색채권을 처음 발행한 이래 당해년도 1조3000억 원에 불과했던 SRI 채권의 상장잔액은 이번 달 121조원으로 늘었다.2018년 5개에 불과한 종목수도 이달 기준 828개로 165배 성장했다.거래소는 “전세계 SRI 채권 발행국가 중에서 우리나라는 규모면에서 7위로 성장했다”고 밝혔다. 전세계 SRI 채권 발행금액은 미국이 가장 많았고, 그 뒤를 이어 프랑스, 세계은행·아시아개발은행 등 국제기구, 독일, 네덜란드, 중국, 한국 순으로 많았다.거래소에 따르면 전용 세그먼트를 개설한 후 SRI채권의 신규 상장 금액은 개설전보다 48% 증가한 72조3000억 원으로 늘었다. 상장 종목은 세그먼트 개설 전보다 62% 증가한 504개를 넘어섰고, 상장 기관은 571% 증가한 94개가 됐다.특히 상장기관의 다양화로 녹색채권과 지속가능채권 시장이 급성장했다. 상장금액은 녹색채권이 683%, 지속가능채권이 406% 증가했다. 상장종목은 녹색채권 440%, 지속가능채권 836% 증가다. 거래소는 “세그먼트 개설 전에는 SRI 채권시장이 사회적채권에 편중됐으나, 개설 후에는 상장기관이 확대되면서 전체 시장이 균형있게 성장하고 있다”고 설명했다.전용 세그먼트 개설 후 일반기업과 금융기관의 SRI채권 상장 실적이 크게 증가했다. 특히 일반기업의 SRI채권 상장금액·종목·기관은 각각 1567%, 1150%, 2150% 증가했다.또 금융기관의 SRI채권 상장금액·종목·기관도 각각 253%, 397%, 400% 증가해 상장기관의 저변이 확대됐다는 설명이다.한편, 거래소는 이날 국내 SRI 채권시장의 빠른 성장과 전용 세그먼트의 조기 정착에 기여한 기관들을 대상으로 표창패를 수여했다. 현대카드, 한국주택금융공사, 중소기업은행, 한국투자증권, KPMG삼정회계법인이 표창을 받았다.손병두 거래소 이사장은 기념사에서 “사회책임투자가 코로나19 이후 새로운 시대의 보편적인 투자문화”라며 “수상기관들이 사회책임투자 부문의 새로운 모범이 되어 주길 부탁한다”고 말했다.김수환 기자 ksh@viva100.com

2021-06-15 14:03 김수환 기자

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서울 집 원리금 상환부담 역대 ‘최고치’

(그래프=주택금융공사 제공)서울에서 집을 사려는 사람들의 원리금 상환 부담이 11년 만에 최고 수준으로 불어났다.금리가 사상 최저수준으로 떨어졌지만 집값이 치솟으면서 대출액 자체가 늘어났기 때문이다.13일 한국주택금융공사 주택금융연구원에 따르면 올해 1분기 서울의 주택구입부담지수(K-HAI)는 전분기대비 12.8포인트 오른 166.2로 집계됐다. 주금공에서 지수 산출을 시작한 2004년 이래 최고치다. 지수는 2008년 2분기에 164.8로 정점을 찍은 후 하락세를 보이며 2015년 1분기(83.7)에 사상 최저점을 기록했으나, 2016년 4분기(102.4)부터 100을 넘어 대체로 상승해왔다.주택구입부담지수는 중간소득 가구가 표준대출을 받아 중간가격 주택을 구입하는 경우 상환부담을 나타내는 지수를 말한다. 소득의 25%를 주택구입담보대출 원리금 상환에 쓸 때 지수가 100이고, 지수가 높을수록 주택구입 부담이 늘어난다는 의미가 된다.KB국민은행 조사 기준 서울의 평균 아파트값은 전월 11억2375만원으로, 1년 전(9억1530만원)보다 2억 원 넘게 올랐다. 서울 아파트 중위가격은 평균 9억9833만원으로 10억 원에 다가섰다.한편, 올해 1분기 전국 평균 주택구입부담지수도 지난 1분기 63.6으로, 지난 2012년 2분기(65.3) 이래 9년여 만에 최고치를 기록했다.김수환 기자 ksh@viva100.com

2021-06-13 12:55 김수환 기자

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"주문 기록 확보하세요"… 증권사 전산장애 발생시 대처요령

SK아이이테크놀로지(SKIET) 공모주 일반 청약이 시작된 지난 4월 28일 오전 서울 여의도 한국투자증권 영업부에 관련 안내문이 설치되어 있다. (연합뉴스)#1. 공모주 청약으로 ㅇㅇ회사 주식을 배정받은 A씨. 상장 이후 당초 기대와 달리 주가가 하락하자, 매도 주문을 넣으려고 모바일트레이딩시스템(MTS) 접속을 시도했으나, 접속량 급증으로 접속 오류가 발생하면서 적시에 매도하지 못해 손실을 입었다.#2. B씨는 과거 북미정상회담 결렬로 투자했던 주식의 주가가 폭락하자 매도 주문을 넣으려 했으나, 투자자들이 일시적으로 몰리면서 MTS 로그인이 지연됐다. 이에 긴급히 고객센터로 연락해 대체주문을 하려 했으나 대기인원이 많아 대체주문조차 할 수 없었다.최근 주식투자 열풍과 함께 기업공개(IPO) 시장에서도 공모주 청약이 인기를 얻으면서 증권사 시스템 접속이 급증, 빈번한 전산장애가 발생하자 금융감독원이 9일 소비자경보 ‘주의’를 발령했다.금감원에 따르면 증권사 전산장배 발생건수는 2019년 15건에서 2020년 28건, 올해 1분기 8건 등 지속 증가 추세다. 관련 민원 건수도 올해 1분기에만 254건이 발생해 이미 지난해(193건)와 2019년(241건) 수준을 넘어섰다.금감원은 전산장애로 인해 투자자들이 피해를 입지 않도록 예방하기 위한 세 가지 체크포인트를 제시했다. 우선 평소 거래하는 증권사의 주거래수단(MTS, HTS) 외에 거래 증권사 주요 지점이나 고객센터 연락처 등 대체주문 수단을 미리 확인하고 숙지하라는 것이다.MTS 등을 통해 매매주문이 어려울 경우 거래 지점이나 고객센터를 통해 방문이나 유선으로 대체주문을 할 수 있기 때문이다.또한 전산장애 발생 시 당황하지 말고 늦더라도 반드시 전화기록이나 MTS 등에 접속한 기록(로그기록)을 남겨야 한다. 대체주문이 불가능하거나 일부 미실행 된 경우, 애초 의도했던 주문내용으로 증권사에 보상신청을 할 수 있다. 이 경우 투자자의 매매 의사가 전화나 로그기록 등 객관적인 증빙을 통해 확인이 되어야만 보상이 가능하므로 반드시 주문기록을 남겨야 한다.마지막으로는 매매거래중단제도 등 시장조치 관련사항은 전산장애가 아닌 점을 숙지해야 한다. 한국거래소 등 유관기관에서 증시 안정화 등을 위해 발동하는 시장 조치에 따라 매매거래가 중단되거나 단일가 매매만 허용되는 경우는 증권사 전산장애사고가 아니므로 거래시 유의해야 한다.금감원은 “주식시장 참여가 급증하는 상황에서 전산장애 발생시 증권사 자체뿐만 아니라 시장 전반에 대한 신뢰도가 저하될 수 있어 증권사도 철저한 주의와 함께 소비자에 대한 사전안내를 강화할 필요가 있다”고 설명했다.금감원 관계자는 “증권사도 △비상대응체계구축 △손해배상책임 △전산설비개선 등을 통해 전산장애에 대비해야 한다”고 강조했다.김수환 기자 ksh@viva100.com

2021-06-09 16:16 김수환 기자

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"ESG 우수기업 대출이자 할인 필요"… ESG촉진에 금융 역할 필수

KTB금융그룹 이병철(왼쪽 일곱 번째) 회장이 지난달 26일 KTB투자증권 등 각 계열사 대표 및 임원들과 함께 ESG위원회 출범 선언 후 기념촬영을 하고 있다. (KTB금융그룹 제공)“솔직히 국민연금 ESG 투자는 신경이 안 쓰일 수가 없다.”국내총생산(GDP)의 43% 비중을 차지하는, 시장의 ‘큰 손’ 국민연금이 기업의 ESG(환경·사회·지배구조) 등급에 따라 차등 투자를 가속화하겠다고 선언하자 한 대기업 관계자가 털어놓은 말이다.ESG 경영이 세계적 화두라지만 기업이 ESG 위원회와 전담부서를 설치하는 것만으로 ESG 경영 성과를 100% 기대하긴 어렵다. 규제를 통해 강제하는 방식도 부작용이 우려된다. ESG 경영 촉진에 금융의 역할이 중요하다는 목소리가 나오는 이유다.9일 자본시장연구원의 ‘기업의 ESG 경영 촉진을 위한 금융의 역할’ 보고서에 따르면 기업의 이사회나 최고경영자(CEO)는 ESG 활동에 의미 있는 자원을 배분할 유인이 크지 않을 수 있다. 재무적 성과에 따라 인센티브를 제공받기 때문이다.CEO는 사회적 가치보다는 재무적 가치, 즉 돈이 되는 곳에 더 많은 자원을 배분하려 한다. 만일 사회적 가치를 위해 경제적 가치를 희생한다면, 그 CEO는 직을 오래 보전하기 어려운 게 현실이다.일례로 사회적 가치추구 경영의 아이콘이었던 프랑스 다논의 파베르 CEO는 대주주에 의해 교체됐다. 다논의 경영실적이 경쟁사에 비해 크게 저조하고 주가 수익률도 부진하자, 행동주의 펀드들로 구성된 다논 주요 주주들이 CEO 사퇴를 촉구한 것이다.사회적 가치 투자는 재무적 가치와 달리 성과를 객관적으로 측정하기도 어려운 문제가 있다. ESG가치는 비계량적인 요소들로 구성돼 있는데, 이를 계량화 하기가 쉽지 않은 것이다.성과 달성에도 사회적 가치 투자는 재무적 가치에 비해 시간이 더 오래 걸릴 수 있다. 기업의 ESG 경영 촉진을 위해 온실가스 배출 감소, 폐수 방출시 과징금 부과, 최저임금 인상, 주 52시간 근무제 등 규제를 강화할 수도 있다. 하지만 이같은 방식은 부작용이 따르기 마련이다.한화그룹은 최근 ESG 위원회를 출범하고, 첫 활동으로 ESG 세미나를 개최했다. 사진은 지난달 26일 진행된 ESG 세미나 모습. (한화그룹 제공)이효섭 자본시장연구원 선임연구위원은 “규제를 강화하면 상당수 기업이 규제의 임계수준까지만 ESG 가치에 투자하게 될 것”이라며 “규제 미준수 기업은 생존이 어려워 공급망 비용이 상승하고 일자리가 감소하는 등 경제전반에도 부작용이 있을 수 있다”고 지적했다.결국 기업이 규제의 임계수준 이상으로 ESG 가치에 자원을 배분하도록 유도하려면 인센티브 제공을 통한 생태계 조성이 필요한데 여기서 금융의 역할이 중요하다는 것.자본시장연구원은 기업의 ESG 경영 촉진을 위한 금융의 역할로 세 가지를 꼽았다.첫째, ESG 가치의 시장 거래 활성화다. ESG 가치에 대한 자원배분을 임계 수준 이상으로 수행하는 기업에는 그 초과분만큼 재무적 이익으로 돌려주어 기업들이 유인을 갖고 ESG 경영을 가속화하도록 돕는 것을 말한다. 예를 들면 탄소배출권 거래시장, 플라스틱 가치 거래소, 전력거래소 등이 이에 해당된다. 둘째, ESG 성과연계 금융 중개를 활성화하는 것이다. 금융사가 기업에 자금을 대출해줄 때 ESG 성과 우수 기업에 대출이자를 할인해주는 중개 방법 등을 말한다. 다논의 ESG 신디케이트론처럼 ESG 성과가 우수할수록 대출금리를 할인해주고, 반대로 ESG 성과가 나쁘면 대출금리를 올리는 방식이다. 마지막으로 ESG 가치를 객관적으로 측정하고 평가하는 인프라다. ‘무늬만 ESG’(워싱)를 방지하기 위해서도 객관적인 측정은 중요하다. 환경, 사회, 지배구조 등 비재무적 항목들로 구성된 ESG 요소를 계량화한다는 것이 쉽지는 않다. 그럼에도 미국, 유럽 등 주요국은 ESG 요소의 표준화와 계량화를 추진하고 있다. 국제적으로 정합성을 갖춘 ESG 요소들을 찾아 표준화, 계량화 작업을 추진하되 한국적 상황과 산업별 특징을 고려해 ESG 요소들의 중요도를 판단하는 작업이 필요하다. ESG 관련 정보 비대칭을 해소하기 위해 금융사들은 기업들이 ESG 주요 내용을 공시하도록 유도하고, 관련 지수 개발에도 적극적일 필요가 있다. 자산운용사와 연기금은 ESG 점수가 우수한 기업에 더 많은 지분투자를 하고, ESG 점수가 낮은 기업에는 투자비중을 줄이거나 투자를 배제하는 전략도 고려할 수 있다.박영석 자본시장연구원 원장은 “기업은 주주-이사회간 대리인 문제, 사회적 가치의 측정 어려움 등으로 임계 수준 이상으로 ESG 가치에 자원을 배분토록 유도하는 것이 쉽지 않아 유인부합적 생태계 조성을 위해 금융의 역할이 절실히 필요하다”고 강조했다.김수환 기자 ksh@viva100.com

2021-06-09 11:17 김수환 기자

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금투협 “신용평가사 역량평가 한신평이 가장 우수”

(자료=금융투자협회)국내 3대 신용평가회사 가운데 한국신용평가(한신평)가 금융투자협의의 역량평가에서 최고기관으로 선정됐다.금융투자협회는 4일 한신평, 나이스신용평가, 한국기업평가 등 3개사를 대상으로 한 ‘신용평가회사(신평사) 역량평가 결과’를 발표했다.신평사의 역량평가는 각 부문별 특성을 대표하는 평가지표를 점수화하는 정량평가(50% 반영)와 시장 전문가 대상 설문조사인 정성평가(50% 반영)로 구성된다.신용등급의 정확성과, 신용등급의 안정성 및 예측지표의 유용성 부문에서 한신평이 가장 우수한 것으로 나타났다.신용등급 정확성 정량평가 결과, 한신평과 나이스신용평가는 투자등급 부여 후 일정기간 이내 부도가 발생한 비율(평균누적부도율)이 상대적으로 낮아 가장 우수했다. 정성평가에서는 한신평이 타사 대비 높은 점수를 받았다.신용등급 안정성 및 예측지표의 유용성 부문은 정량·정성평가에서도 한신평이 최고점수를 받았다.각 부문별 평가와는 별도로 시행된 신평사의 시장소통 노력 등에 대한 설문조사 결과, 제공정보의 유용성은 한신평이 가장 우수했다. 시장소통노력과 제공정보의 다양성 등은 나이스신평이 우수했다.신평사 역량평가 평가위원회의 김필규(자본시장연구원) 위원장은 “신평사의 현황을 보다 현실에 맞게 평가하게 된 것은 의미 있는 진전이며, 과거와 달라진 평가결과가 나오거나 신평사간 차별화가 부족하더라도 있는 그대로 보여주는 것이 역량평가의 의의”라고 밝혔다.이어 “신평사에 대한 적극적인 평판 형성이라는 본연의 취지를 살려서 향후에도 역량평가 기준에 대한 추가적인 검토를 이어 나갈 것”이라고 말했다.김수환 기자 ksh@viva100.com

2021-06-04 10:56 김수환 기자

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‘공매도 한달’ 외국인 하루 평균 5827억 공매도...당국 "시장 안정적"

(자료=금융위원회 제공)증시에서 공매도가 재개된 지난 한달동안 외국인이 하루 평균 5827억원의 공매도 물량을 내놨지만 시장은 우려했던 것 만큼의 충격을 받지 않고 원활하게 안착한 것으로 평가됐다.3일 금융위원회가 공매도 재개 후 한 달간(5월 3일~6월 2일) 주식시장 동향을 점검한 결과, 지난 2일 종가기준으로 코스피는 공매도 재개 직전 거래일인 지난 4월 30일 대비 2.4% 상승했고, 코스닥은 0.2% 하락하는 데 그쳤다.금융위는 “5월중 세계증시는 미국 물가상승에 따른 연준의 테이퍼링(양적완화 축소) 가능성 등으로 혼조세를 나타냈다”며 “아시아 증시도 전반적으로 세계 증시와 유사한 움직임을 보였고, 국내증시에서는 기업실적 개선과 개인매수세 지속 등으로 상대적으로 안정적 추세를 나타냈다”고 판단했다.외국인은 지난달 국내 증시에서 9조원을 순매도했으나, 마지막 주에는 5000억 원 순매수로 전환했다. 미국의 긴축 경계심에 따른 아시아 비중 축소 등의 영향으로 다른 아시아국가도 유사한 외국인 매도세를 나타냈다. 지난달 중순까지 진행된 원화 약세로 인해 외국인 자금유출이 빠르게 진행된 측면도 있다고 금융위는 분석했다.해당기간 중 일평균 공매도 거래대금은 6882억 원으로 공매도 금지 조치 이전인 지난 3월(6542억 원)보다 증가했다. 다만 전체 거래대금이 같은 기간 2배 이상(13조7000억 원→25조4000억 원) 증가한 것을 감안하면 상승폭은 크지 않다는 평가다.금융위는 “공매도 거래대금은 개시 초기 금지기간 누적됐던 공매도 수요로 인한 높은 증가폭이 점차 하향 안정화되고 있다”며 “분석기간 동안 공매도와 주가간 유의미한 관계는 발견되지 않았고, 공매도 거래대금과 비중이 높았던 상위 10개 종목을 살펴보면 규칙적인 관계도 없는 것으로 보인다”고 밝혔다.공매도 거래대금 상위 종목들의 주가 변동률은 삼성전자가 -0.9%, HMM 20.5%, LG화학 -13.4%, 셀트리온 0.2%, 현대차 12.3% 등으로 불규칙한 관계를 보인다. 공매도 비중이 높은 종목들의 주가 변동률도 카페24 -6.0%, 포스코케미칼 -3.7%, 넷마블 7.7%, LG디스플레이 -0.8%, 한국기업평가 -1.4% 등으로 규칙적인 관계가 없는 것으로 나타났다.공매도 비중은 외국인이 압도적이었다. 외국인의 일평균 공매도 거래대금은 5827억 원(코스피 4789억 원, 코스닥 1038억 원)으로 전체 공매도 대금의 84.7% 수준이다. 금융위는 “시장전문가들에 따르면 외국인 공매도 증가는 롱숏전략에 따른 매수 및 매도 확대 등에 기인한 것으로 추정된다”고 설명했다. 롱숏전략이란 주식시장에서 매수(롱)와 매도(숏)를 동시에 활용해 수익률을 추구하는 전략을 말한다. 실제로 코스피의 경우 공매도 허용종목의 외국인 보유비중이 금지종목보다 소폭 감소한 것으로 나타났다.기관의 일평균 공매도 거래대금은 942억 원(코스피 766억 원, 코스닥 176억 원)으로, 지난해 1~3월 일평균 2860억 원 대비 67% 감소했다. 미니코스피200선물·옵션 시장조성자의 주식시장 공매도 금지 등 시장조성자 제도개선이 영향을 미친 것으로 보인다. 시장조성 대상 종목 및 공매도를 필수적인 경우로 제한하면서 전체 공매도 중 시장조성자가 차지하는 비중은 8.87%에서 0.01%로 대폭 줄었다.공매도 제도 개선 대책의 중요 축이었던 새로운 개인대주제도를 이용한 개인투자자의 일평균 공매도 거래대금은 113억 원(코스피 87억 원, 코스닥 26억 원)으로, 이전 대비 45% 가량 증가했다.개인대주제도의 대주물량 평균소진율(체결금액/배정금액)은 0.4%, 당일대주-당일상환 비중은 39% 수준으로 나타나고 있다.금융위는 “금융위와 거래소가 불법공매도 적발을 위한 감시체계를 구축하고 시장을 면밀히 관찰하고 있다”고 강조했다. 거래소는 매매양태 자체분석을 통해 약 300여건의 점검대상을 선정, 불법공매도 여부 및 업틱룰 위반 등을 심층점검하고, 법위반 혐의를 발견하면 금융위(자본시장조사단) 및 금감원에 통보할 예정이다. 이와 함께 결제수량부족 120여건 및 ‘선매도-후매수’ 의심거래 600여건에 대한 감리도 실시 중이다.금융위 관계자는 “개인투자자의 공매도 투자불편을 최소화하기 위한 제도개선도 지속해 나갈 계획”이라며 “현재 17개사가 제공 중인 개인대주서비스를 연내에 신용융자를 취급하는 28개 증권사 모두로 확대하고, 개인대주 차입기간(60일)을 늘리는 방안 등도 검토하겠다”고 말했다.김수환 기자 ksh@viva100.com

2021-06-03 15:16 김수환 기자

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‘ESG’ 라벨 달고 자금조달 ‘애쓰지’(ESG)만…“투자매력과 효과는?”

사진은 농협금융지주 손병환 회장이 지난 4월 7일 사회가치 및 녹색금융 캠페인 ‘ESG 애쓰자’를 소개하는 모습. (연합)‘환경(E), 사회(S), 지배구조(G)’ 개선과 같은 사회책임투자와 관련한 자금 조달을 목적으로 하는 ESG채권 발행이 급증하고 있다.그러나 발행되는 ESG채권의 대부분이 ‘라벨링’(선전) 효과에 머무르고 있다는 평가가 나온다. 투자자 입장에서도 일반채권에 비해 투자매력이 크지 않아 ESG채권 지속가능성을 위해 정책 마련이 필요하다는 견해가 제기된다.2일 자본시장연구원의 ‘ESG채권 특성 분석과 활성화 방안’ 보고서에 따르면 국내 ESG채권 발행 규모는 2018년 6000억 원 규모에서 2019년 26조7000억 원으로 늘어났다. 2020년 공기업과 함께 민간기업, 금융기업으로 발행기관이 확대되면서 발행규모 54조1000억 원을 기록했다. 2년여 만에 무려 발행규모가 8916% 급증했다. 올해 4월말 기준 ESG채권 발행은 29조2000억 원이다.발행 주체별로는 공기업이 전체의 79.7%로, 금융기관(13.6%)이나 민간기업(6.7%)에 비해 압도적인 비중이다.ESG채권은 발행 목적 및 기준에 따라 녹색채권(E), 사회적채권(S), 지속가능채권(G)으로 구분되는데, 국내 ESG채권의 83%가 사회적채권이다. 공기업 등이 기존에 발행한 특수채에 ESG인증을 받는 경우가 크게 늘었기 때문이다. 주택금융공사의 주택저당증권(MBS), 한국장학재단채, 예금보험공사채, 신용보증기금의 프라이머리 채권담보부증권(P-CDO) 및 중소벤처진흥공단채 등이 사회적채권 인증을 받아 발행되면서 사회적채권의 비중이 높아졌다. 그러나 발행 규모에 비해 실제 사회적책임투자 효과에는 의문이 제기되고 있다. 김필규 자본시장연구원 선임연구위원은 “공기업들이 그동안에는 기존 사업의 자금조달 목적으로 ESG 인증만 붙이는 것이 주를 이루고 있었다”고 지적했다.그럼에도 최근 민간부문(금융기관, 기업 등)에서 녹색 프로젝트 등을 위한 자금조달 목적으로 ESG 채권 발행이 늘어나는 것은 긍정적 흐름으로 평가된다. 김 선임연구위원은 “금융기관과 기업들이 새로운 녹색프로젝트를 대규모로 늘려 확대하는 부분이 현실적으로 쉽지는 않지만, 이런 조달을 통해 (ESG투자가) 순기능으로 이어지는 부분에선 바람직하다”고 짚었다.다만 ESG채권의 지속가능성을 위해선 아직 넘어야 할 산이 많다는 지적이다. 우선 ESG채권 발행자 입장에서 ‘라벨링’ 효과를 넘어서는 효익이 있어야 한다고 전문가들은 강조한다. 투자자 입장에서도 일반채권과는 차별화된 프리미엄이 필요하다는 것. 김 연구위원은 “ESG채권 발행자 입장에서 조달 비용이 일반채권과 별 차이가 없어 현재로선 라벨링 효과가 더 크다”며, “투자자 입장에서도 수익성에서 일반채권과 큰 차이가 없다면 해외 사례처럼 세제혜택 등의 인센티브를 주는 것도 하나의 방법”이라고 말했다.김 위원은 “올해 들어 대부분의 금융기관과 기업들이 ESG경영을 선언하고 있고 그런 차원에서 ESG채권을 발행하고 있는데, 이런 흐름이 일회적이냐 지속가능하느냐는 것은 결국 경제적인 이득까지도 포함되어야 가능하다는 생각”이라고 말했다.또 ESG채권 신뢰성을 높이기 위한 인증제도 강화, ESG발행채권의 법적·제도적 근거를 명확히 하는 등 제도적 지원도 필요하다고 그는 강조했다.김수환 기자 ksh@viva100.com

2021-06-02 16:03 김수환 기자

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“투자자성향, 비대면 채널만으로도 평가할 수 있다”

금융소비자보호법 적합성 원칙 (자료=금융위원회 제공)앞으로 비대면 채널만으로도 투자자성향을 평가할 수 있게 된다.금융위원회는 금융소비자가 비대면 채널을 통해 투자자성향 평가를 받은 경우 금융회사 영업점에서 별도의 대면 평가를 진행하지 않아도 되도록 ‘투자자 적합성 평가제도 운영지침’을 마련했다고 2일 밝혔다.투자자 적합성 평가란 금융소비자보호법상 적합성 원칙과 관련해 판매자가 소비자로부터 제공받은 정보를 토대로 소비자에 맞지 않은 투자성 상품을 파악하는 절차를 말한다.금융상품판매업자는 펀드 등 투자성 상품을 권유하기 전에 원칙적으로 소비자로부터 받은 정보를 토대로 소비자에 적합하지 않은 상품을 선별하는 절차를 거쳐야 한다.이전에도 투자자성향 평가가 자본시장법에 따라 운영돼 왔으나 최근 금융소비자보호법 제정으로 내용이 일부 개선됐다.과거 자율규제로 운영되던 ‘확인해야할 소비자 정보의 범위’ 및 ‘투자자성향 평가기준’이 법제화됐다. 판매직원이 평가 관련 소비자 정보를 조작하거나 적합성 평가를 회피하는 경우 부당권유행위에 해당돼 해당 금융회사는 과징금 및 과태료 부과 대상이 된다.일부 금융회사의 경우 소비자가 비대면 채널을 통해 투자자성향 평가를 받았지만 영업지점 방문 시 대면 평가를 추가로 받아야 함으로써 금융상품 거래시간이 길어졌다. 또 일별(日別) 투자자성향 평가횟수를 제한하면서 소비자가 착오로 잘못 기재한 사항도 정정하지 못해 잘못된 평가를 받게 되는 경우가 있었다.이에 따라 금융당국은 투자자성향 적합성 평가 제도 운영지침을 마련했다. 금융위 관계자는 “금소법 시행 후 제도안착을 위해 현장의견을 청취하는 과정에서 투자자성향 평가와 관련해 소비자 불편이 제기되면서 기존 판매관행을 개선하고자 운영지침을 마련하게 됐다”고 말했다.새로운 지침에 따르면 판매자는 투자자성향 평가 취지를 소비자가 이해하기 쉽게 설명하고, 파악하고자 하는 정보를 소비자에게 명확하게 요구해야 한다.투자자 성향 평가는 법령상 기준에 따라 일관되게 실시하고, 평가결과 자료는 평가근거 함께 유지되도록 했다. 대면 거래시 비대면 평가결과를 활용하는 측면에서도 운영지침을 합리적으로 바꿨다. 영업점을 방문한 소비자가 미리 비대면 평가결과를 받은 경우, 이후 평가기준에 변동이 없으면 추가 평가 없이 소비자 정보에 변동사항이 있는지만 확인하는 것이 가능하게 된다.일별 투자자성향 평가횟수를 제한한 부분은 소비자가 자신의 투자자성향 평가 결과를 알기 전일때 판매자가 소비자의 정보 변경 요구를 원칙적으로 허용하도록 했다. 금융소비자보호법에서는 소비자가 자신의 정보에 오류가 있어 변경을 요구하더라도 당일 변경이 불가하고 이에 기초해 투자권유를 하는 행위는 법 위반이 될 소지가 있었다.금융위 관계자는 “금융규제 운영규정에 따라 오는 22일까지 행정지도를 예고한 후 금융행정지도 심의위원회에 상정할 예정”이라고 밝혔다.김수환 기자 ksh@viva100.com

2021-06-02 14:10 김수환 기자

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연준 ‘돈줄 조이기’ 최대 변수, 5월 美고용 주목하는 시장

제롬 파월 미국 연방준비제도 의장 (AP=연합)국내외 금융시장이 5월 미국 고용지표(현지시간 4일 발표)에 주목하고 있다.미 연방준비제도(연준)의 통화정책 결정에 최대 변수가 될 수 있다는 예상에서다.5월 고용지표가 시장 예상치를 웃돌 경우 연준이 양적완화 규모를 점진적으로 줄이는 ‘테이퍼링’ 논의를 본격화 할 수 있을 것으로 보기 때문이다.1일 금융투자업계에 따르면 코로나19에 대응하기 위해 시중에 공급된 막대한 유동성이 자산가격을 끌어올린 가운데 시장은 연준의 ‘테이퍼링’ 논의 개시 시점을 점치고 있다.현재 연준의 매월 자산매입 규모는 미 국채 800억 달러, 주택저당증권(MBS) 400억 달러 등 1200억 달러다.지난 2013년 5월 벤 버냉키 당시 연준 의장이 의회 증언에서 테이퍼링에 대해 처음 언급한 후 2013년 9월까지 미 국채 10년물 금리는 3%대로 급격히 치솟았고, 신흥국을 중심으로 금융시장에 충격이 있었다. 이른바 ‘테이퍼 텐트럼’이다.연준이 주목하는 두 가지 경제지표 중 하나인 물가는 최근 20년 만에 최대폭으로 상승했다. 4월 근원 개인소비지출(PCE)는 전년 동월 대비 3.1% 상승해 시장 예상치(2.9% 상승)를 웃돌았다. 연준의 목표치인 2%도 크게 넘어섰다. PCE는 연준이 통화정책 결정에서 가장 중요시하는 물가지표다.그러나 PCE가 급등했음에도 미 국채 10년물 금리는 오히려 1.5%대로 하락했다. 이에 따라 미국 증시에서 SP500 등 3대지수는 상승한 바 있다.김성택 국제금융센터 글로벌경제부장은 “PCE 물가 급등에도 불구하고 경기회복 가속화의 기대감이 인플레이션 우려를 상쇄하면서 주가는 오른 반면 국채금리는 하락했다”고 평가했다.시장은 다음에 이어질 고용지표를 기다리고 있다는 분석이 제기된다.월스트리트저널(WSJ)이 집계한 이코노미스트들의 전망치는 5월 비농업부문 취업자수 증가폭이 지난 4월(26만6000명)을 웃도는 67만4000명 수준이다.시티그룹은 5월 비농업 일자리 취업자수가 시장의 예상치를 웃돌지만 75만 명 이하일 경우 연준이 6~7월 FOMC에서 테이퍼링 논의를 공론화할 것으로 예상했다. 취업자수가 50만 명 이하라면 오는 8월에 있을 잭슨 홀 미팅 이후에 테이퍼링 논의가 시작될 것이란 전망이다. 시티그룹의 테이퍼링 예상 로드맵은 주요 투자은행들 가운데서도 가장 빠른 편이다. 6~8월 논의 후 9~11월 테이퍼링 계획 발표, 12월 테이퍼링 개시 순으로 진행될 것이라는 것. 다만 다른 투자은행들은 대체로 2022년 초에 테이퍼링이 개시될 것이라는 입장에서 아직은 변화가 없다.김성택 부장은 “올해 상반기의 물가급등은 코로나19 기저효과 등에 따른 일시적 현상이라는 시각이 시장의 컨센서스로, 물가상승이 일시적일지 지속적일지 여부를 판단하기는 아직 이르다”며 “5월 고용지표 결과가 단기적으로 연준의 정책방향을 좌우할 최대 변수가 될 것”이라고 예상했다.김수환 기자 ksh@viva100.com

2021-06-01 14:17 김수환 기자

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