이베스트투자증권은 18일 카카오의 카카오뱅크 성장이 기대된다며 투자의견 매수 유지, 목표주가를 기존 15만원에서 16만5000원으로 상향조정했다.

성종화 이베스트투자증권 연구원은 “2017년 3, 4분기 모두 매출은 전 분기 대비 견조한 성장세를 지속할 전망”이라고 분석했다.

성 연구원은 “광고 성장성 강화 추이 지속, 카카오프렌즈 부산점 오픈 효과, 올해 4분기 북미 유럽 히트게임 배틀그라운드의 국내 시장 카카오톡 계정 출시 예정 등이 기대된다“고 말했다.

그는 “반면 영업이익은 전 분기보다 감소할 것으로 전망된다”면서 “마케팅비 급증에 따른 것”이라고 설명했다.

성 연구원은 “하반기 마케팅비가 대폭 늘어날 것”이라면서 “하반기 음양사 블레이드2 등 다수 신작 관련 마케팅, 카카오페이 투자금액 2억 달러 중 일부 활용한 마케팅 등으로 매출 대비 마케팅비 비중은 3분기 한자릿수 중후반, 4분기 두자릿수가 예상된다”고 강조했다.

성 연구원은 “은산분리법 개정시 궁극적으로 카카오뱅크의 카카오 지분이 현재 10%에서 40%로 증가하면서 최대주주가 될 것으로 예상된다”며 “카카오택시 카카오뱅크 잠재력 등 감안할 때 올해 하반기보다는 2018년 상반기 이후가 기대된다”고 설명했다.

김소연 기자 sykim@viva100.com