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| 금감원 차액결제거래 검사 중인 키움증권(사진=연합뉴스) |
일반 투자자들을 주 고객으로 한 리테일 영업 1위를 자랑하는 키움증권이 지난 4월 발생한 소시에테제네랄(SG)증권발 무더기 하한가 사태에 이어 영풍제지 주가조작 세력의 ‘놀이터’로 전락하자 증권사가 영업활동에만 치우쳐 투자자보호 강화나 위기 관리에 상대적으로 소홀한 것 아니냐는 목소리가 크다.
23일 금융투자업계에 따르면 이번 영풍제지 하한가 사태로 키움증권은 약 5000억원의 미수금이 발생한 것으로 드러났다. 미래에셋, 한국투자, NH투자증권 등 다른 주요 증권사들은 올해 초부터 지난 7월까지 영풍제지 증거금을 100%로 상향 설정한 반면, 키움증권은 영풍제지 하한가 사태가 터진 지난 18일까지 증거금률이 40%대로 유지됐다가 거래가 정지된 19일에서야 100%로 조정했다. 증권사가 100%로 증거금률을 설정할 경우 해당 종목은 오직 현금으로만 살 수 있어 사실상 미수거래가 차단된다.
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키움증권 측은 “반대매매로 미수금을 회수하겠다”는 입장이지만 시세조종과 주가폭락 사태로 거래 정지 상태였던 종목들은 대개 거래 재개 후 회복세가 더디기 때문에 손실은 불가피할 것으로 보인다.
앞서 키움은 SG증권발 무더기 하한가 사태에서 악용된 차액결제거래(CFD)의 소비자 보호 조치도 미흡했던 점이 드러나면서 당국과 시장의 뭇매를 맞았다. 지난 7월 금융감독원은 키움증권 등 3사를 검사한 결과 CFD 레버리지 과장광고, 계좌 개설 시 실지 명의 미확인 등 불합리한 영업행태를 적발했다고 밝혔다.
게다가 당시 김익래 전 다우키움그룹 회장이 다우데이타 등 관련 주식 140만주(3.56%)를 시간외대량매매로 팔아 차익을 남기면서 주가조작 의혹에 휩싸이는 등 오너 리스크까지 터지면서 초대형 IB(투자은행) 도약에도 제동이 걸린 상태다. 김 전 회장은 이 사건으로 거둔 차익을 모두 사회에 환원하겠다며 여론을 잠재우는 듯했으나 아직까지 김 전 회장이 찬 뒷 주머니는 잠적을 감추고 있다. 오너 책임이 오너 리스크로 전환됐다는 지적이 나온다.
키움증권은 리스크 관리 강화를 목적으로 뒤늦게 20여개의 종목에 대해 미수거래와 신용융자를 차단하는 조치에 나섰으나 이미 영풍제지의 증거금률을 타 증권사보다 낮게 놔둔 점, 미수금이 발생하면서 리스크 관리에 소홀했다는 비판은 피하기 어려울 것으로 보인다.
증권가는 이번 하한가 사태로 대규모의 미수금이 발생한 키움증권에 대해 단기적으로 주가 하락이 불가피하다고 전망했다.
강승권 KB증권 연구원은 이날 키움증권 종목 보고서를 내고 키움증권의 목표주가를 13만원에서 12만3000원으로 하향 조정했다. 목표주가는 ‘매수’를 유지했다. 영풍제지 미수금 영향으로 키움증권의 올해 연간 영업이익 추정치를 9500억원에서 7310억원으로 내려 잡았다. 4분기에 2500억원의 비용이 반영될 것으로 예상했다.
강 연구원은 “영풍제지의 거래정지 전 3일 평균 거래대금이 3464억원이었다는 점을 감안하면 미수거래가 비정상적으로 큰 비중을 차지했으며 키움증권에 쏠림 현상이 나타났다고 판단된다”며 “일반적인 상황은 아니었다”고 설명했다.
이어 “키움증권의 경쟁력 중 하나가 미수거래 가능 종목의 범위가 넓고 증거금률이 상대적으로 낮아 레버리지(차입) 투자를 원하는 개인 투자자들의 선호가 높다는 점”이라며 “하지만 상한가 폭이 30%로 확대된 상황에서 증거금률을 좀 더 보수적으로 운용할 필요가 있다”고 지적했다.
이어 “4분기 실적을 큰 폭으로 하향 조정했지만 내년 실적에 미치는 영향은 제한적이고 높아진 주주환원율을 감안할 때 이번 이슈로 인한 주가 충격은 단기간에 그칠 것”이라고 전망했다.
이날 오후 1시19분 현재 키움증권은 전날보다 2만3200원(-23.13%) 내린 7만7100원에 거래되고 있다.
홍승해 기자 hae810@viva100.com
