[비바100] ‘개미’도 할 수 있는 분산 투자 요령

“달걀을 한 바구니에 담지 말라”, “분산 투자하라”, “포트폴리오가 중요하다”는 등 분산 투자에 대한 조언은 많지만, 개인 투자자는 이를 실천하기 어렵다. 대다수는 다양한 자산이나 상품에 분산 투자하기보다 단기적 금융상품에 돈 넣어놓는 게 현실이다.

물론 이 와중에 굴릴 수 있는 금액이 적어 ‘한방’을 노리는 투자자도 있다. 똑같은 수익률이라도 투자 금액에 따라 손에 쥐는 액수가 다른 매력 때문이다. 연 수익률 5%를 달성했다면 1000만원 투자한 이는 50만원, 10억원 투자한 이는 5000만원을 얻게 된다. 5000만원은 제법 큰 돈이어서 만족할 만하지만 50만원의 경우 성에 차지 않는다고 생각하기 쉽다. 더 높은 수익률을 쫓아 위험 수위를 높이고는 원금까지 잃을 수 있다.

전문가들은 “분산 투자할 돈이 없다”, “가진 게 없는데 어떻게 분산 투자하냐”는 투자자를 위해 몇 가지 요령을 제시했다. 차근차근 따라하다 보면 투자 형태가 조금씩 달라짐을 느낄 수 있다고 봤다.


◇ 투자 지침 작성

서로 다른 자산군에 분산 투자하는 ‘자산 분산’이 있다. 어떤 기준으로 주식과 채권 등의 비중을 나누는 방법이다. 투자 비중을 결정하기 전 투자 지침을 만들어 투자 성향을 점검할 필요가 있다.

투자 지침을 작성하기 위해서는 투자 목적이 분명해야 한다. 은퇴 자금, 자녀 학자금 마련, 자산 증식을 위한 여유 자금 운용과 같은 목적에 따라 투자 기간과 위험자산 비중 등이 달라져서다. 은퇴 자금이 목적이라면 주식보다 채권 비중을 높여야 한다. 원금을 잃으면 노후를 안정적으로 준비하기 힘들다.

또 다른 이유는 위험 성향과 목표 수익을 세우기 위해서다. 위험 성향은 투자자가 위험을 감내할 수 있는 능력과 의지를 통해 파악할 수 있다. 투자기간이 길거나 투자 자산의 규모가 크면 위험 감내 수준도 높아서 주식 비중을 늘릴 수 있다. 결혼 자금이나 주택 마련, 교육 비용 등 곧 돌아올 목적으로 투자한다면 적금 같은 확정금리형 상품을 고르는 게 유용하다. 갑작스럽게 돈 나갈 일에 대비해 비상금을 꾸린다면 수시로 입·출금할 수 있는 보통예금·현금관리계좌(CMA)·머니마켓펀드(MMF)가 적합하다.

10년 안에 내 집 마련하는 게 목표인 30대 직장인을 예로 들어보자. 그는 현재 1억원의 투자 자금이 있다. 이 사람이 매달 100만원 투자해 10년 만에 4억원 규모의 집을 마련하기 위해서는 연 8.14%의 수익률을 목표로 해야 한다. 이처럼 위험과 수익률 목표를 종합적으로 고려해야 투자 목적을 달성할 가능성이 큰 자산 배분 비중을 구할 수 있다. 

황영기 금융투자협회장(오른쪽)과 최현만 미래에셋그룹 수석부회장(가운데)이 지난해 미래에셋대우 서울여의도영업부에서 비과세 해외주식형펀드에 가입하고 있다.(사진제공=금융투자협회)

◇ 위험 감내 수준 검토

투자 목적과 위험, 목표 수익률 등이 상충한다면 목표 수익률을 낮추거나 투자 목적을 다시 검토할 필요가 있다. 위험 감내 수준은 한순간에 높이기 어렵기 때문이다. 무리하게 목표를 달성하려고 위험자산을 과도하게 늘리는 것은 오히려 해가 될 수 있다.

위험, 목표 수익과 더불어 투자자의 제약 사항도 중요하게 고려할 요인이다. 대표적인 제약 사항으로는 투자 과정에서의 유동성 문제, 세금, 투자 기간, 개인별 특수한 환경 등이 있다.

매년 일정한 현금 흐름이 필요한 경우 채권 이자나 주식 배당, 자산 매각 등을 통해 필요한 유동성을 맞출 수 있는 자산 배분 전략이 필요하다.


◇ 전문가 무료상담 받고 소액은 선택과 집중

투자 성향을 점검했다면 실제 투자 비중을 결정하면 된다. 혼자 결정이 어렵다면 전문가 상담을 받으면 된다. 금융감독원은 콜센터와 온라인·모바일을 통해 금융 자문 서비스를 제공하고 있다. 소득과 지출 관리를 통한 부채 상환 방법, 생애주기별 재무 관리법, 은퇴·노후 준비, 사회초년생의 저축과 투자법 등을 알려준다. 금감원 서울 여의도 본원 1층의 금융민원센터를 방문해도 상담을 받을 수 있다.

증권사 프라이빗뱅커(PB)를 만나도 무료 상담을 받을 수 있다. 대형 증권사에서는 자산 배분 모델을 도입해 개인 투자자를 위한 가이드를 제시하고 있기 때문에 이를 활용할 만하다.

자산별 비중을 구했다면 상품과 연결시키는 투자 단계로 진행한다. 여러 자산에 나눌수록 분산 효과가 크지만, 개인 투자자는 투자 상품 수를 일정 부분 제한하는 게 유리하다. 기관 투자자와 다르게 투자 규모가 소액인데다 관리하기 어려운 측면도 있어서다.

문수현 NH투자증권 연구원은 “투자 비중을 산출하는 게 위험을 먼저 생각하는 분산 투자 전략이라면 상품 투자 단계는 투자 환경을 반영해 알파 수익을 내기 위한 압축 전략”이라며 “특히 해외주식 자산의 경우 알파 수익을 낼 수 있는 기회가 크기 때문에 다양한 글로벌 주식시장에서 상대적으로 양호한 성과를 낼 것으로 보이는 자산을 선택해야 한다”고 말했다.
 

◇ 절세로 실수익률 향상

절세 효과를 높일 수 있는 자산이나 상품을 선택하는 것도 효과적이다. 제법 수익률을 올렸는데 세금을 내고 나면 그저 그런 수익률로 떨어질 수 있어서다. 국내 주식을 거래할 때에는 매매 차익에 대한 세금을 안 내도 된다. 배당소득이나 이자소득 등에는 세금이 붙지만, 매매 차익에는 세금이 물리지 않는다. 국내 주식형펀드도 마찬가지다.

비과세 해외주식형펀드(해외주식투자전용펀드)를 활용하면 한시적으로 세금을 줄일 수 있다. 지난해 재등장한 비과세 해외주식형펀드는 2007년 이후 9년 만에 되살아난 절세 상품이다. 소득 제한 없이 누구나 가입 가능하다. 전용 계좌를 만들어 직·간접적으로 해외 상장 주식에 60% 이상 투자하는 펀드에 가입해야 절세 혜택을 볼 수 있다. 가입 기간은 올해 말까지다. 모든 금융기관 납입 금액을 더해 1인당 3000만원까지 넣을 수 있다. 비과세 범위는 해외 상장 주식에 투자해 얻은 매매·평가 손익(환손익 포함)이다. 가입일부터 최대 10년 동안 세금을 물리지 않는다. 중도 인출해도 세제 혜택을 받을 수 있다. 다만 배당 및 이자 수익에는 세율 15.4%가 매겨진다. 펀드에 3000만원 넣어 330만원(매매이익 300만원·주식배당소득 30만원)의 이익이 생겼다면 배당소득 30만원에 대해 세금 4만6200원이 부과된다. 매매이익 300만원에 대해서는 세금을 안 낸다.

유혜진 기자 langchemist@viva100.com