엘리엇, 제일모직-삼성물산 합병 성패 떠나 이익 챙긴다

브릿지경제 김민주 기자 = 삼성물산과 제일모직의 합병이 무산되면 합병을 반대한 엘리엇매니지먼트가 오히려 이득을 챙길 수 있다는 주장이 제기됐다. 반면 일반 소액주주에게는 피해가 돌아갈 것으로 전망됐다.

백광제 교보증권 연구원은 14일 “엘리엇 등 헤지펀드가 주식 공매도와 주식선물매도와 같은 이익 확정책을 사용했을 가능성이 있다”며 “합병 무산시 이익 방향성이 소액주주와 다를 수 있다”고 밝혔다. 

백 연구원은 “(헤지펀드는) 주가 상승시 주식 공매도나 삼성물산 주식선물매도를 통한 이익 확정을 해뒀을 것”이라며 “가정이지만 이 같은 이익 확정방법은 파생상품시장에서는 흔히 쓰이는 방법”이라고 말했다.

따라서 엘리엇은 삼성물산과 제일모직의 합병이 무산돼 주가가 급락해도 지분변동 없이 이익 확정이 가능하다는 것이다. 

그는 “삼성물산 주가가 상승해야지만 이득을 볼 수 있는 구조인 일반 주주와는 달리 (헤지펀드는) 이익 방향성이 크게 다를 수 있다는 점을 간과해서는 안 된다”고 지적했다.

전국경제인연합회 산하 비영리 재단인 자유경제원도 교보증권과 동일하게 엘리엇이 이익을 남길 것이라고 강조했다. 최승노 자유경제원 부원장은 이날 열린 긴급 좌담회에서 “엘리엇은 (합병안 통과여부와 관계없이) 어떤 경우에도 큰 이익을 남길 것”이라고 말했다.

최 부원장은 “삼성물산은 삼성전자 지분 중 4.1%를 보유하고 있어 삼성물산의 경영권은 곧 삼성전자의 지배를 의미한다”며 “엘리엇이 경영권 공격에 성공할 경우 (합병안 통과 이후) 삼성전자 경영권까지 노릴 수 있다”고 주장했다.

이어 그는 “엘리엇은 정치·사법 수단까지 동원해 기업을 압박하는 투기자본”이라며 “표면적으로는 주주가치를 내세워 삼성물산과 제일모직의 합병에 반대했지만, 속셈은 경영권을 위협하는 단기투자를 통해 시세차익을 노리는 것”이라고 덧붙였다.

김민주 기자 stella2515@viva100.com