거래소 '지주사 전환'… 코스피·코스닥·파생 시장 경쟁 유도

브릿지경제 유혜진 기자 = 금융위원회가 2일 한국거래소의 국제 경쟁력을 높이고 혁신형 기업이 자금 조달 기회를 얻을 수 있도록 하는 내용의 거래소 개편안을 내놨다.

 

이번 개편안은 거래소는 지주회사로 전환되고 코스피·코스닥·파생상품시장은 물적분할을 통해 거래소의 완전자회사 형태로 나눠진다. 

 

이번 개편안은 시장 간 경쟁을 유도해 단일 거래소의 독점에 따른 비효율성을 없애고 상장 서비스의 품질을 높이겠다는 취지다.

 

◇ 지주 설립…자회사 분리

금융위는 올해 정기국회에서 자본시장법을 개정해 거래소지주회사제도를 도입한 뒤 이르면 내년 한국거래소지주(가칭)를 세우겠다고 밝혔다. 한국거래소지주는 금융위의 승인을 거쳐 기업공개(IPO)가 추진된다. 완성된 체제는 지주회사에 5개 자회사다.

코스피·코스닥·파생상품 등 기존 3개 시장, 그리고 주식·파생상품 거래의 청산 업무를 담당하는 신설 청산법인은 물적분할을 통해 지주회사 산하 100% 자회사로 운영된다. 증권전산 설비 등을 운용하는 코스콤(한국거래소 지분 76.6%)도 지주회사 자회사로 묶인다.

거래소 시장감시본부가 맡고 있는 시장감시 기능은 지주회사와 개별 거래소로부터 독립된 지배구조를 갖춘 비영리 시장감시법인이 한다. 

 

◇코스닥 경쟁력 강화

금융위가 한국거래소를 지주회사로 바꾸는 것은 코스피시장과 코스닥시장이 대등하게 경쟁하도록 하겠다는 취지에서다.

금융위는 코스닥시장을 혁신형 기술 기업 등을 시장으로 이끌어 ‘첨단 기술 기업을 위한 시장’이라는 브랜드를 만들겠다는 방침이다. 코스피시장과 차별화하고 기업 자금 조달에 도움을 줄 것으로 기대된다.

기업 규모에 따라 상장 시장을 정하던 관행에서 벗어나 코스닥시장도 코스피시장과 경쟁을 해 대형 우량기업을 유치할 수 있게 된다.

금융위는 벤처기업의 성장 배경, 경제 환경, 시장 수요 등에 유연하게 대응할 수 있도록 상장 문턱을 낮추기로 했다. 창업지원센터도 세워 창업에서 상장에 이르는 모든 과정을 종합적으로 돕기로 했다.

특히 코스닥지수나 코스닥주식을 기초자산으로 하는 지수연동형펀드(ETF) 등 주식연계상품과 파생상품을 개발해 코스닥 상장을 활성화하고 상장 기업들의 전환사채(CB), 신주인수권부사채(BW) 발행을 지원하기로 했다.

이를 위해 지주회사 IPO로 끌어온 돈을 코스닥에 집중 투자할 방침이다.


◇거래소지주 국제경쟁력 확보 

최경수 한국거래소 이사장이 2일 오후 한국거래소 서울사옥에서 '한국거래소 경쟁력 강화 전략'을 발표하고 있다.(한국거래소 제공)

금융위는 거래소 개편을 계기로 교차 상장, 해외 진출 등 거래소 지주회사의 국제 경쟁력이 높아질 것으로 기대하고 있다.

해외 거래소와의 인수합병(M&A)이나 전략적 제휴, 신사업 진출 및 사업 다각화 등을 완전 분리된 자회사들이 추진하기 쉬울 것이라는 판단에서다.

금융위는 아시아 주요 거래소와 연계해 아시아 초우량 기업을 대상으로 하는 국제지수와 지수연계상품을 개발하고 공동 상장을 추진하기로 했다. 시카고상업거래소(CME), 유럽파생상품거래소(Eurex) 등 해외 주요 파생상품시장과도 교차 상장한다. 세계 주요 거래소와의 합작법인(조인트벤처)도 만든다.

금융위는 해외 다자간매매체결회사(ATS·대체거래시스템) 인수, 정보기술(IT) 인프라 수출 확대, 해외거래소와의 지분 교환 등도 모색하고 있다.


◇외부 경쟁 촉진…ATS 규제 완화

금융위는 한국거래소 개편 방안으로 내부 경쟁뿐만 아니라 외부 경쟁도 촉진하기로 했다.

대표적으로는 다자간매매체결회사(ATS·대체거래시스템)를 세우는 것이다. 2013년 자본시장법 시행령이 개정돼 ATS 설립이 허용됐지만 지금까지 생긴 ATS는 없다.

이를 위해 금융위는 거래량 한도를 늘리기로 했다. 금융투자업계는 ATS 거래량을 증권시장 전체 거래량의 5%, 개별 종목 거래량의 10%를 넘지 못하도록 한 현행 규정을 완화해달라고 요구해왔다.

금융위는 상장주권과 주식예탁증서(DR)에 한정된 매매 대상 상품 범위를 채권과 파생결합증권 등으로 넓히는 방안도 고려하고 있다. 비상장주식에 대한 매매 체결 서비스도 할 수 있도록 제도를 고칠 계획이다.

유혜진 기자 langchemist@viva100.com